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82 億黃金騙局的血淚教訓：為什麼「保本保息」在數學上絕對是謊言？
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隱藏
當數學說不通的時候，就該轉身離開
【真實案例】永坤黃金案：82 億台幣如何憑空蒸發？
就在今年，中國發生了一個案子，讓我印象很深。
杭州一家叫「永坤黃金」的公司，經營了11年、擁有50多家門市，突然人去樓空，創辦人失聯。82億台幣就這樣蒸發，超過1萬人血本無歸。
有員工不只工作沒了，連家中積蓄也全被套牢、負債累累；有投資者前後投入將近5000萬台幣；還有一整個家族共投資超過8000萬台幣，如今全數歸零。
坦白說，這些人不是傻子。
他們投資的是一家經營了11年、跟當地國有銀行有合作、還被警方表揚過的「合法公司」。
但最終，他們還是被一個最簡單的數學問題騙了——
金價漲了賺差價，金價跌了退本金只收手續費，這筆帳，到底是怎麼算的？
其實在這個案子爆發之前，我就遇過類似的問題
前段時間，有個客戶問我：「葉問，最近商會朋友推的一個黃金投資案到底能不能買？他們說88折買黃金、一年後原價回購、穩賺不賠。」
我當時的回答很簡單：
如果你買的是實體黃金、買進自己手上，那可以考慮。但如果是那種「放在他們那邊」、「幾折購金」的模式——那些金根本不在你手裡，你只是「相信」他們會兌現。
我接著說：銀行至少是國家級機構，有金管會、有存保、有完整的保障制度。
但民間單位沒有這些東西，你又看不到實體金、又無法驗證，那我一定會建議：別碰。
我們一向的原則很簡單：只做自己能掌控的事，只跟有國家擔保的機構打交道。
這也是為什麼我的公司一直以來，推薦給客戶的都是兩種東西：
要嘛是公開市場上可以隨時交易的標的，要嘛是能完全掌控的實體資產。
因為只有這樣，客戶才能真正掌握主動權。
結果沒多久，永坤黃金就爆雷了。
所以今天，我想跟你聊聊：為什麼這種「投資保本高息」的模式，從數學上就注定是個騙局？普通人該如何避開這種坑？
詐騙三部曲：老店光環與高息陷阱的完美結合
永坤黃金這個案子，堪稱教科書級的詐騙案例。它完美展示了騙局的三個關鍵步驟。
第一步：利用「警方表揚」與「實體店面」建立信任
永坤黃金不是什麼來路不明的小公司。它有：
- 11年經營歷史（2014年成立）
- 註冊資本超過4億台幣
- 全國50多家實體門市
- 與當地國有銀行合作銷售黃金投資產品
- 曾因「阻止詐騙分子洗錢」受到警方表揚
你看，十年老店、資本雄厚、遍地開花、警方背書——這些條件夠硬吧？
如果你是普通投資者，看到這些，你會不會覺得：「這麼正派經營的公司，應該不會有問題吧？」
第二步：拋出「漲賺差價、跌退本金」的誘餌
信任建立之後，永坤黃金拋出了「存金升息」和「預購黃金」服務，承諾：
- 金價漲了賺差價
- 金價跌了全額退還本金，只收手續費
- 高額利息回報
這是什麼概念？相當於你怎麼買都不會虧，只是賺多賺少的問題。
結尾：收割與跑路（龐氏騙局的終局）
2025年5月，永坤黃金客服電話突然無人接聽，投資人無法提領黃金，實體店面陸續歇業。總部大門緊鎖、內部空無一人，創辦人失聯，疑似捲款潛逃。
最終統計：超過1萬人受害，損失金額高達82億台幣。
這個案子被稱為今年最大規模的「黃金殺豬盤」。
台灣相關新聞：檢調調查中，不做其他評判。
拆解數學邏輯：為什麼「保本保息」註定是騙局？
這筆帳，到底是怎麼算的？——投資保本高息的數學陷阱
坦白說，當我第一次聽到「金價漲賺差價、金價跌退本金」這個模式時，我的第一反應就是：數學不對。
我們來算一筆帳。
假設你花100萬買了黃金：
- 金價漲到110萬：你賺10萬差價，公司沒賺到
- 金價跌到90萬：公司要退你100萬本金，公司虧10萬
- 金價不變：公司只賺手續費
無論金價漲跌，公司都是虧的或只賺微薄手續費。
那公司靠什麼賺錢？靠什麼支付你的收益？靠什麼維持50多家門市的營運？
答案只有一個：用後面投資者的錢，支付前面投資者的收益。
這就是典型的龐氏騙局——用新錢還舊債，資金空轉，沒有任何實質產出。
🔍 為什麼一開始能兌現？
你可能會說：「但我朋友投資了兩年，每次都能拿到錢啊？」
對，這就是龐氏騙局最狡猾的地方。
在資金鏈沒斷之前，它確實能兌現。因為有源源不斷的新投資者進來，公司就有錢支付老投資者的收益。
但這個遊戲有個致命問題：它需要越來越多的新資金才能維持。
就像滾雪球，一開始很小，滾得動。但雪球越滾越大，到最後需要的新雪（新資金）越來越多，總有一天會滾不動。
滾不動的那一天，就是崩盤的那一天。
永坤黃金滾了11年，最後還是滾不動了。
🔍 監管盲區
問題就在這裡。
根據台灣金管會的規定：只有銀行可以合法經營黃金業務，而且必須「現款現貨」交割、「全額購足」客戶申購的黃金、禁止挪用客戶委託保管的黃金。
但這些民間貴金屬公司，它們打著「黃金買賣」的旗號，實際上做的是「吸收資金」的生意。它們游走在監管的灰色地帶，說自己是賣黃金、不是吸收存款，所以不違反《銀行法》。
但本質上，它們就是在非法吸收資金。
防詐指南：判斷投資陷阱的 3 個黃金標準
如何判斷一個投資是不是騙局？
說了這麼多，你可能會問：「那我到底該怎麼判斷？」
我給你三個最簡單的標準。
標準一：看得到、摸得到嗎？（實體掌控權）
如果一個投資項目，你看不到、摸不到、拿不到實物，那就要打個問號。
- 黃金放在他們那裡？問號。
- 黃金存在銀行金庫？拿出銀行的正式證明，否則問號。
- 只有一紙合約？大問號。
標準二：有沒有國家罩著？
如果一個投資項目，沒有金管會、沒有存保、沒有法律保障，那就要打個問號。
- 民間貴金屬公司？問號。
- 沒有營業執照的投資平台？大問號。
- 說自己「不受監管」的項目？直接封鎖。
標準三：數學能不能算得通？
如果一個投資項目，承諾的收益在數學上根本不可能實現，那就要打個問號。
- 金價漲賺差價、跌退本金？數學不對。
- 保本保息、高額回報？數學不對。
- 穩賺不賠、零風險？數學不對。
結語：活下來，比賺大錢重要一萬倍
我一直相信一件事：天底下沒有又保本、又高息、又靈活的投資。
- 保本的，收益一定低（比如定存）
- 高收益的，風險一定高（比如股票）
- 靈活的，收益一定不穩定（比如基金）
這基本上已經形成了一個不可能的三角形，
而如果有人告訴你「三者兼得」，那他要嘛是騙子，要嘛是傻子。
正確的黃金投資管道：銀行存摺 vs. 實體條塊
那如果你還想投資黃金，怎麼辦？
答案很簡單：只跟有國家級保障的機構打交道。
🔸 選項一：銀行黃金存摺
臺灣銀行、第一銀行等官股銀行都有提供黃金存摺服務：
- 金管會監管：受《銀行辦理黃金業務之原則》規範
- 價格透明：每日公告買賣價格
- 可回售：臺灣銀行的黃金存摺可以回售給銀行
雖然黃金存摺不屬於存款保險的保障範圍（因為它被視為投資商品），但因為發行方是受金管會高度監管的銀行，其安全性遠高於民間公司。
🔸 選項二：實體黃金條塊
如果你想要「完全掌控」的感覺，那就買實體黃金條塊：
- 到臺灣銀行等政府監管的銀行購買國際認證的黃金
- 買進手上，自己保管
- 要賣的時候再拿去銀行回售
這樣，黃金就真的在你手裡，你能看得到、摸得到、掌控得了。
🧭 核心差異：國家級保障 vs 民間承諾
銀行黃金和民間貴金屬公司的差異在哪裡？
不是黃金的真假，而是保障的層級。
- 銀行：國家級監管、法律保障、制度完整
- 民間公司：口頭承諾、沒有監管、沒有保障
就像你把錢放銀行和放朋友那裡的差別：
- 放銀行：有金管會、有法律、有制度
- 放朋友：只有信任
信任當然重要，但在投資這件事上，制度比信任更重要。
▋ 寫在最後
回到開頭那個客戶的問題：「商會朋友推的黃金投資案到底能不能買？」
我的答案是：如果你買的是實體黃金、買進自己手上，那可以考慮。但如果是那種「放在他們那邊」、「存金升息」的模式，我建議別碰。
不是說這些公司一定是騙局，而是說：這種模式本身就有巨大的風險。
你把錢給了他們，黃金放在他們那裡，你只有一紙合約。如果他們真的出事了，你連把錢討回來的機會都沒有。
而且，從數學上講，這種「保本保息、高額回報」的模式根本不可能長期維持。它要嘛是公司在虧本做慈善（不可能），要嘛就是龐氏騙局（很可能）。
永坤黃金撐了11年，最後還是崩了。而那些在第10年、第11年才加入的投資者，成了最後的犧牲品。
坦白說，在投資這條路上，活下來比賺大錢重要一萬倍。
這也是我一直強調的「財務安全氣墊」概念——你的首要任務，不是賺取超額利潤，而是確保你的核心資產和選擇權不會被風險吞噬。
你可能會因為堅持原則而錯過一些「發財機會」，但至少你不會因為失去掌控而血本無歸。
我一直跟客戶說這三句話：
- 只做自己能掌控的事
- 只跟有國家擔保的機構打交道
- 天上不會掉餡餅
這三句話，可能會讓你錯過一些機會，但也會讓你避開無數個陷阱。
如果你身邊有朋友正在考慮類似的投資，歡迎把這篇文章轉發給他。
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因為很多時候，一個簡單的提醒，就能讓一個家庭避免傾家蕩產的悲劇。
🧭 你是不是也擔心自己掉入財務盲區或高風險陷阱？
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